金沙集团3354.c.c中国上市公司投资者关系案例选（第一辑）中邦上市公司投资者相合案例选（第一辑）中海油（HK0883）邦际化之途并不遥远—中海油（HK0883）正在公司管制方面的少许测验【后台】中邦海洋石油有限公司（以下简称中海油）是中邦海上石油和自然气的最大临蓐者--中邦海洋石油总公司旗下首家上市公司。公司于2001年2月27日和2月28日分手正在纽约及香港上市★，主营油气的勘察、拓荒及其产物的临蓐和出售★★。因为资产质地优越、盈余才华强，中海油上市后很速以优异的呈现获取了资金市集的承认，上市不到3个月就以较大权重进入摩根斯坦利邦际资金指数，上市5个月即被破格纳入恒生指数成份股，股票走势卓殊强劲，到2004年12月为止，三年累计涨幅达250.8%，被誉为是环球石业最好的股票之一。中海油上市前资产净值为160亿元港币★，上市当天市值抵达480亿元港币，截至2004年12月31日，总市值已跃升至1714众亿元港币。稳妥的功绩让公司的股东取得了精良的回报★，让他们受益匪浅。公司治理层以为，上市不是尽头，而是一个新的起始，中海油竭力于正在公司管制构造和筹划方面络续得到新的繁荣。【IR视点】公司管制水准是上市后的中海油要点起头美满的一大合头★★。其出力点最初落正在美满董事会构造及运作作用上★★。架构合理与高效的董事会1）独立董事与邦际照顾委员会“双保障”为确保中海油的每项紧急计划均十足适当公司的深刻繁荣战术★，并永恒任职于高大股东的长处，中海油引入了高比例的外部独立董事，其八位董事会成员中四位为独立非奉行董事。这一方式即使用邦际老例来量度★，也是具有外部董事比例最高的公司之一。还值得一提的是，中海油的四位奉行董事均为正在中邦及邦际石业具有逾25年本事与治理经历的专业人士，深谙中邦的石业情景并具有邦际化的治理经历与战术睹地。而四位非奉行董事则来自于天下各地，是司法、经济、金融、投资等范畴的着名专家或学者，他们十足独立于公司除外，并以其高度独立性正在董事会的计划中发扬富裕的制衡作其余，中海油还设立了邦际照顾委员会，众位邦际着名人士如高盛亚洲副主席科第斯教养等★★，受邀加盟中海油的邦际照顾委员会★★，就公司的治理及其管制供应创议，使公司正在向邦际最佳治理及管制公司的方针迈进中受益非浅。“举动一家环球性的油气公司★★，中海油需求具有环球睹地和天下属目结果的照顾。他们也许不会正在整体投资上作出创议，但他们对待公司高层携带拓宽视野有很大助助★★，他们会助助公司确保最高水准的治理质地和公司管制才华。”毫无疑难，董事会的构造和邦际照顾委员会的扶植，正在必定水平上确保了中海油计划体例的专业性、透后度及平允性。2）、审计委员会和薪酬委员会审计序次是公司管制的一个紧急构成个人，正在董事会下设立所有中邦上市公司投资者相合案例选（第一辑）中海油（HK0883）由外部独立董事构成的审计委员会，展现了中海油主动担当监视和制衡的思绪。中海油审计委员会由两名独立非奉行董事构成，柯凯思先生控制财政专家。委员会每年召开３次聚会，审议公司财政呈文的完好、精确及公道水平，并检讨公司外里审计调查的性子、边界及内部管制体例的效用★★。确立内部禁锢编制，宗旨是使董事会能监察集团的举座财政情景，并保证集团资产，防御引致巨大缺点或耗费的财政题目★。这些编制由董事会负担，并己作出相宜的授权及指引。其它，审计委员会主席亦向董事会提交年度呈文，中海油薪酬委员会由三名独立非奉行董事构成，苛重权力蕴涵制订具体司理职员的年薪、勉励工资、员工期权策动、绩效量度和退歇策动的细节。3）、提名委员会举动进一步优化董事会组成和作用的一个措施，中海油还正在董事会下增设了“提名委员会”★★，并宣布了以向导高管职员作为为核心的《德行守则》。提名委员会由一名奉行董事和两名独立非奉行董事构成。提名委员会的苛重权限和职责为：经董事会许可对及格董事候选人实行提名和确认，对董事会的构造、界限和构成实行平居审查，审查奉行董事与非奉行董事正在机合中的携带才华，以确保机合正在市集中赓续有用的竞赛力。中海油《德行守则》于2003月28日于董事会通过，用以向导公司的高级治理职员升高对重律和德行题目★★，以及呈文违警与不德行作为的现有机制的敏锐度。目前《守则》已正式颁布正在公司网站上，其实质涵盖了禁锢规矩、秘闻往还、不正当市集作为、长处冲突、公司机遇、公司资产的维持和精确应用，上市公司呈文等等。遵照中海油的规矩，通盘公司高管务必晓得并恪守这些作为法例以确保公司的营业淳厚而合法。任何违反《德行法例》的作为必将受到惩处，重者被开除★。公司还规矩，对《德行守则》实行填充、纠正或废止的权柄属于董事会，对本《德行守则》任何的更改或任何昭示或暗意的废止，均须正在公司年报或者公司网站上向公司的股东披露。升高新闻透后度升高新闻透后度的戮力最初展现正在架构顺畅和众元的投资者疏通渠道。公司下设专职的投资者相合部，保障投资者获取新闻的实时、可达、和赓续性★。其余，对公司网站实行了改版，加紧了与投资者相合的实质，使实质更充裕及统统，让股东及各界人士可随时随地分析公司的最新繁荣。除以第偶尔间透过消息稿、布告及公司网站应时发放相合中海油繁荣的最新信息及深刻繁荣方针及计谋、告示季度的营业呈文、中期和终年的财政呈文以外★★，每年一度的股东周年大会成为公司高级治理层与股东间实行富裕疏通和调换的固定形式。为加深投资者对公司的领会、分析和认同，公司亦按期与美邦、欧洲及亚洲的理解员及基金司理晤面，调换公司的筹划情景和功绩，中邦上市公司投资者相合案例选（第一辑）中海油（HK0883）同时不按期邀请媒体记者和机构观察油气田功课现场，让投资界与公司治理层富裕互动并踊跃听取市集对公司使命矫正的观点和创议★★。巨大收购考验归纳管制才华上市公司的巨大收购是对股东长处有巨大影响的事宜★，并且★★，因为涉及到前期的方针抉择、订价、资金调动★，到后期的营业、治理和文明整合等一系列题目，得胜的概率并非100%。有记实显示，正在邦际并购中，因为后期整合不力而导致收购波折的比例正在50%以上。鉴于此，收购吞并的效绩也被视为对上市公司归纳管制才华崎岖的反响★★。举动中海油邦际化宗旨的紧急一环，中海油正在2002年得胜对西班牙REPSOL的印尼资产实行了收购，并被誉为正在相宜的机遇用相宜的代价收购了一块物超所值的资产，此项收购被外界评为2002年中邦最佳并购项目。而咱们从其经过中看到的则又有公司样板的新闻披露认识、紧密的内控轨制、对市集的健旺领导和说服才华等等。最初★，看看中海油对收购事项新闻披露节律的左右：一出手★，中海油对将与REPSOL接触、商议之类与收购相合的信息实行紧密封闭，省得任何可以的风吹草动影响商议的历程；进入与REPSOL接触和商议的阶段后仍服从新闻防地；正在中海油治理层与对方杀青赞同但尚未签定之际，公司选定了一个卓殊相宜的机遇★，奥妙地把个人联系信息传递给了外界；收购赞同正式签定后，公司实时作了新闻披露★，并动员了健旺的流传攻势，与市集就以下几个方面实行了有用疏通：——重申中海油的举座繁荣战术并未改换。中邦海上石油勘察开 采已经是中海油的战术要点，纵使收购后公司仍会坚持稳妥的财力★★。 本次收购的是相对成熟的资产及有经历的军队，不需求花费中海油管 理层大宗精神。 ——夸大印尼资产的成亲性。抉择性地收购不妨助助公司实践战 略方针，能够扩大近期产量和储量★★。印尼资产是海上项目，产量扩大 适当公司“投资故事”，且项目十足实用中海油的经历和拿手★★，具有 胜过预期的史籍始末及潜力。 ——有吸引力的收购代价，又有能够络续暴露的潜力。此次收购 是正在邦际金融市集一口气调低利率、邦际原油代价处于两年来低点的时 候实行，5.91亿美元的中海油收购资金本钱已降到最低， 其余，因为中海油正在收购时已富裕商量到整合合头，并制订了相 应计划，如正在财政法例上，举动香港和美邦的上市公司，中海油恪守 了香港和美邦的管帐法例，正在印尼又务必恪守本地管帐法例。治理融 合方面，正在签定置备赞同的同时与Repsol签定了为期6个月的缓冲期 赞同，规矩合头岗亭职员此时刻“不行动”★，同时实时调派中海油的 治理军队立时到位……等等。 此次收购事宜，毫无疑难是对中海油从计划到奉行体例的统统考 验★★，而公司的呈现昭着令人得志★★，市集也对此给出了回应，正在颁布收 购信息确当天，中海油股票上涨0.20港元★★，一个礼拜后上涨0.30港元。 正在收购落成后，股票平昔支持上行方式金沙集团3354.c.c。2002岁晚，此并购被《资产》 杂志评为最佳并购项目；2003岁晚，又获《投资者相合》杂志“最佳 中邦上市公司投资者相合案例选（第一辑） 中海油（HK0883） 并购疏通”提名奖。值得留心的是，此项并购的美满落成还仅仅只是中海油走向邦际 化经过中迈出的第一步。 截至2004年12月31日★，中海油还已得胜落成了对印尼东固项目权 益的收购及增持、对澳大利亚西北大陆架权利的收购等两大收购★★。 【跋文】 2004 07月，中海油以 176.5 亿美元的市值、排行榜上第 292 位的地方入选美邦《贸易周刊》环球 1000 强，公司正在上榜的中邦公 司中居中邦挪动之后为第2 位★，这也是中邦大陆的公司第一次被列入 排行榜★★。 而对中海油来说，另一个结果也来自于其正在晋升公司管制水准上 所做的各式测验及戮力，以及由此带来的诸众殊荣。上市三年间，中 海油受到了邦外里浩瀚巨擘杂志和评选机构的青睐，公司一口气四年获 评《亚洲金融》（FinanceAsia）“中邦最佳治理公司”和“中邦最佳 公司管制公司”奖项；一口气三年被《亚洲钱币》（Asia Money）评为 “中邦最佳治理公司”；一口气两年获《资产》（The Asset）“中邦最佳 公司管制公司”“中邦最佳公司”奖；获《欧洲钱币》（EuroMoney）“2003 年中邦最佳治理公司”、“2003年亚洲最佳石油公司”称呼；机构投资 者（Institutional Investor）颁以“2004年亚洲油气行业最佳CEO”、 “2004年亚洲油气行业最佳CFO”奖项。 其它★，正在邦际上享有盛名的评级公司标普和穆迪也分手赐与公司 A2和Baa1(正面)的最高评级，正在中邦公司中实属少睹。……而这些还 仅只是公司所获名望中的一个人。 结果上★，中海油精良的公司管制带来的还不只仅惟有光荣★★，咱们 以为以下两点也相当合头： 中海油股价自上市以还坚持了稳步上扬的态势★★，且长时代跑赢大市★★，呈现胜过同类公司。 中海油上市后股价走势图： 【点评】 正在这里★★，咱们对中海油一心于管制水准晋升的事例实行回想有一 个紧急的后台，那便是2001 年以还，美邦的“安宁”、“世通”事宜★★，中 中邦上市公司投资者相合案例选（第一辑） 中海油（HK0883）
